Page 22 - 期货和衍生品行业监管动态（2024年4月）
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期货和衍生品行业监管动态
? 报告提出的建议涵盖了非银行金融机构的流动性风险管理和治理、压力
测试和情景设计，以及担保品管理实践。
FSB 发布了关于追加保证金和抵押品的流动性准备的咨询报告。该报告提出
了八项政策建议，以增强非银行市场参与者在集中清算和非集中清算衍生品和证
券市场（包括回购等证券融资）中对追加保证金和担保品的流动性准备。
报告强调，为应对非银行金融中介行业在市场压力时期（如 2020 年 3 月的
市场动荡、Archegos 事件以及 2022 年大宗商品市场动荡和面向负债驱动型投资
基金的压力）由于保证金和担保品追加的激增而引发的流动性压力，很有必要进
行政策的调整。FSB 为此提出了八项高层级和跨部门的政策建议，这些建议基于
不同部门和司法管辖区内关于流动性风险管理的现有规则和法规，并对其进行了
补充。
上述建议涵盖了非银行市场参与者的流动性风险管理和治理、压力测试和情
景设计以及与保证金和担保品追加激增引发的流动性风险相关的担保品管理实
践。它们适用于可能面临追加保证金和担保品的非银行市场参与者，包括保险公
司、养老基金、对冲基金、其他投资基金和家族办公室。考虑到非银行市场参与
者在市场压力时期面临的保证金和担保品追加激增导致的重大风险敞口，提出了
按比例适用的建议。报告还强调，金融中介与非金融实体，例如大宗商品交易商，
进行双边交易时，应考虑评估其在市场压力时期面临保证金和担保品追加激增的
流动性准备情况。
FSB Proposes Measures to Enhance the Liquidity Preparedness of Non-bank
Market Participants for Margin and Collateral Calls During Times of
Market-wide Stress (2024/4/17)
? FSB report identifies weaknesses in risk management and governance as key
causes of inadequate liquidity preparedness by some non-bank market
participants during recent incidents of liquidity stress in financial markets.
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