Page 70 - 期货和衍生品行业监管动态（2024年4月）
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期货和衍生品行业监管动态
资者的最大利润而设定的敲出价之间徘徊时才可实现。在某些情况下，投资者可
能会蒙受无上限的亏损。以累计认沽期权为例，投资者须承担因相关资产价格上
升而带来的亏损。
若中介人仅把产品相关文件交给客户要求客户阅读，或仅向客户读出文件内
容而不作任何说明，客户将无法了解累计认购期权及累计认沽期权的特性。在某
一个案中，销售人员未能解释为何累计认购期权合约可使投资者以低于市场价格
购买相关股份。他只能读出相关条款细则中所载的与市场价格相比的“折扣”价
值、其触发失效条款和潜在亏损。因此，中介人在进行产品尽职审查时必须透彻
了解有关结构性产品，并为其员工提供充分的培训，以确保他们完全熟悉其推介
给客户的产品的特性、风险性质及程度。
中介人应以适当的技能、小心审慎和勤勉尽责的态度为不同风险类别的客户
挑选投资产品，并考虑所有适合和可合理地获得的相关资料，从而就产品进行公
正和持平的评估。否则，中介人协助客户作出有根据的投资决定的能力可能会受
到严重限制。
两家监管机构亦希望提醒所有中介人履行其责任，其中包括——
（1）在评估产品对客户的合适程度时，仔细考虑所有切合该客户本身的相
关情况；
（2）披露所有与交易相关的资料，并确保所提供的资料及作出的任何陈述
都是准确及没有误导成分的。
从共同主题检视所观察到有关持牌法团的事项已载于附件 1，而有关注册机
构的事项亦已载于附件 2。中介人应参照相关附件，就其政策和程序进行检讨，
以处理任何有关的问题，从而改善合规情况。
【1】请参阅在 2022 年 3 月 1 日发出的《有关 SFC 与金管局关于非交易所
买卖投资产品分销的共同主题检视的致中介人的联合通函》。
【2】请参阅《SFC 与金管局关于销售非交易所买卖投资产品的联合调查 2022》。
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