Page 32 - 期货和衍生品行业监管动态（2024年9月刊）
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期货和衍生品行业监管动态
date, with compliance required upon election of that schedule by the CPO.
https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/8965-24
11. 美国证券交易委员会指控经纪交易商 First Horizon 违反最佳利益规则（2024
年 9 月 18 日）
公司推荐的结构性票据违反了《最佳利益规则》的合规义务
美国证券交易委员会（SEC）宣布对注册经纪交易商 First Horizon Advisors,
Inc.提起指控，原因是该公司未能维持和执行符合最佳利益规则（Regulation Best
Interest, Reg BI）合理设计的政策和程序。该指控与 First Horizon 推荐的一种衍
生证券——结构性票据有关。First Horizon 已同意支付 32.5 万美元的民事罚款，
以了结 SEC 的指控。
SEC 的命令发现，First Horizon 在多个方面未能遵守最佳利益规则的政策和
程序。例如，在 2021 年，First Horizon 将其系统中超过 5000 个客户的经纪账户
从与其合并的另一家经纪交易商的系统中迁移过来。由于两者系统不兼容，First
Horizon 无法获得准确的客户信息，无法审查结构性票据推荐是否符合其最佳利
益规则的政策和程序的要求。此外，从合并的经纪交易商加入 First Horizon 的注
册代表无法访问 First Horizon 的例外报告系统，无法按照 First Horizon 的最佳利
益规则的政策和程序的要求审查被标记为不合规的结构性票据交易。 SEC 的命令
还发现，在 2023 年，该公司在缺少最佳利益规则的政策和程序所需所有文件的
情况下批准了结构性票据的推荐。
SEC 执法部复杂金融工具部门负责人 Osman Nawaz 表示，“为了减少对零售
客户的潜在伤害，最佳利益规则要求经纪交易商建立、维持并执行书面政策和程
序，合理设计这些政策和程序以实现最佳利益规则的整体合规。此举强调了经纪
交易商必须确保对复杂金融产品的适当合规，不仅应制定书面政策，还必须执行
这些政策。”
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