Page 45 - 期货和衍生品行业监管动态（2024年12月刊）
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期货和衍生品行业监管动态
求其遵守某些条件并且确实遵守了这些条件的，清算与风险部将不会建议对其采
取执法行动。
2023 年 4 月，CFTC 在联邦公报上发布了第一次草案，旨在将第 19-17 号工
作人员函中的不行动立场吸收为正式规则。在第一次草案中，CFTC 提议在衍生
品清算机构规则第 39 部分下引入第 19-17 函中的不行动立场，适用于衍生品清
算机构以及适用衍生品清算机构规则操作的期货佣金商清算会员。根据收到的意
见，CFTC 撤回了第一次草案，并改为直接向期货佣金商提出有关单独账户处理
的要求。
最终规则通过了联邦法规第 1.44 条，适用于所有期货佣金商，就其客户而
言，要求提供类似于衍生品清算机构规则第 39.13(g)(8)(iii)条项下的保证金充足
性要求。联邦法规第 1.44 条还允许期货佣金商，无论是结算会员还是非结算会
员，在新的保证金充足性要求下，将单一客户的单独账户视为独立实体账户，并
基于第 19-17 号函中的不行动条件和 CFTC 草案中的类似要求列出了期货佣金商
在应用单独账户处理时必须遵守的风险缓释要求。
最终规则还修订了联邦法规第 1.3 条、第 1.17 条、第 1.20 条、第 1.32 条、
第 1.58 条、第 1.73 条、第 22.2 条、第 30.2 条、第 30.7 条和第 39.13 条，以促进
联邦法规第 1.44 条的实施，并纠正 CFTC 现行法规中发现的某些不一致之处。
最终规则根据收到的意见进行了修改，包括：
? 关于期货佣金商客户单独账户在第 1.17 条中涉及某些资本处理要求的草
案。
? 对第 1.44 条中某些术语的定义草案。
? 关于单独账户符合“一个营业日保证金要求”标准的要求草案，涉及在
境外银行假期期间满足保证金要求以及由于某些行政错误或操作限制导
致的保证金支付延迟。
? 关于统一应用单独账户处理的要求草案。
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