Page 42 - 期货和衍生品行业监管动态（2024年12月刊）
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期货和衍生品行业监管动态
有助于保护客户及证券投资者保护基金（Securities Investor Protection Corporation
Fund），同时还能提升市场的信任度。”
经纪交易商可能需要满足大额的存款要求，这表明在某些情况下，其欠客户
和 PAB 账户持有人的净现金金额可能远远超过特殊准备金银行账户中的存款金
额。修订案将要求那些平均总信贷（即欠客户和 PAB 账户持有人的现金金额）
等于或超过 5 亿美元的经纪交易商每日计算并确定需存入客户和 PAB 准备金银
行账户的金额，计算时间为前一个营业日结束时。通过缩短计算时间间隔，修订
案将帮助经纪交易商更灵活地将欠客户和 PAB 账户持有人的净现金金额与经纪
交易商的客户和 PAB 准备金银行账户中的存款金额相匹配。修订案还将更快速
地将规则第 15c3-3 条的准备金要求的保护措施应用于客户和 PAB 账户持有人新
存入经纪交易商的现金。这将降低经纪交易商在出现财务危机时无法通过有序的
自我清算及时向客户和 PAB 账户持有人返还现金和证券的风险。
该修订案还承认，每日准备金计算增强了规则第 15c3-3 条的客户保护措施，
也使得将特定经纪交易商在客户准备金计算中必须包含的 3%“缓冲”比例减少
至 2%成为可能。
修订案将在联邦公报发布采纳公告 60 天后生效。从 2024 年 7 月 31 日至 2025
年 6 月 30 日，每月提交的 12 份月末 FOCUS 报告中，若经纪交易商超过了 5 亿
美元的门槛，则必须最晚于 2025 年 12 月 31 日（即 2025 年 6 月 30 日后 6 个月）
开始每日执行客户和 PAB 准备金计算。当修订案生效后，持有客户资产的经纪
交易商可以自愿每日执行客户准备计算并应用 2%的总借项减少比例，但前提是
至少提前 30 个日历日以书面形式通知其指定的审查机构。
SEC Adopts Rule Amendments to the Broker-Dealer Customer Protection Rule
(2024/12/20)
The Securities and Exchange Commission today adopted amendments to Rule
15c3-3 (the customer protection rule) to require certain broker-dealers to increase the
frequency with which they perform computations of the net cash they owe to
customers and other broker-dealers (known as PAB account holders) from weekly to
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