高素质期货人才是行业高质量发展的基石。今年6月至11月，由上期所主办的“上期大学堂——从业人员强化班”期货公司提升服务实体经济能力专班在上海、杭州、天津、合肥、深圳等多地举行。
该系列培训就上期所产业服务体系、交易结算交割工作、合规监管要求等进行了全方位的解读，同时邀请期货、现货行业资深人士分享参与经验与服务案例，旨在帮助期货从业人员练好服务实体经济基本功，为期货、现货行业高质量发展添砖加瓦。
解决痛点、打通堵点，提升产业客户参与度
恒力衍生品学院院长管大宇表示，大宗商品行业周期性强，原料和成品价格波动剧烈，导致企业利润大起大落，部分行业高度依赖政策，产业链利润分配失衡等问题较为突出，上下游企业存在多层次需求亟待开发。而国内期货市场建立的初心就是服务实体经济，为实体企业提供发现价格的重要平台和实现风险对冲的有力工具，为此交易所、期货公司也做了大量的产业服务培育工作。
期货日报记者了解到，近年来上期所持续推出各项支持举措，不断优化市场体系与相关规则，服务实体企业更好参与期货市场。为了进一步提升产业客户参与度，交易所也在推进更为体系化的产业服务工作，形成了市场调研分析、制度机制优化和市场服务配套相互融合、相互促进的有效机制。
今年以来，上期所开展“走一线、办实事、优生态”专项行动，以运行中的问题导向、产业服务中的问题导向，调研走访行业龙头企业，深入了解企业利用期货衍生工具的现状，研究分析企业参与期货市场存在的难点、痛点、堵点，收集市场呼声和企业意见建议，形成优化制度机制、提高服务能力的工作举措。
为解决实体企业的参与障碍，在进一步提升交易便利性方面，交易所今年成功上线新一代交易系统，持续提升合约连续性等；为进一步提升交割充分性，交易所不断优化钢材厂库制度、试点集团库交割业务、持续优化交割仓库布局、拓展可交割资源；在降低实体企业交易成本方面，交易所推出了差异化保证金、套保手续费优惠等相关举措。
交易所还有针对性地推出多项市场配套活动，其中作为深化产业服务的重要抓手，上期“强源助企”产融服务基地项目旨在发挥龙头企业示范效应，提升产业链参与水平。今年上期所持续加大产融服务基地建设力度，全年开放征集龙头企业和重点机构，目前上期“强源助企”产融服务基地已实现授牌111家。
同时，为支持会员单位开发产业客户，交易所持续开展“企业深耕计划”，引导会员一对一服务重点企业，同时不断优化“会员同行”合作办会机制，助力提升会员综合实力。此外，交易所也在开展各类市场培训活动，加强对央企、地方国企的培训力度，有针对性地开展各类专题培训，提升企业对衍生工具的认识和参与水平。
南华资本副总经理李智渊介绍，这些年来期货经营机构不断创新服务手段，满足产业企业日益多元化的风险管理需求。比如，优化企业套期保值效果，助力实体企业实现战略规划；通过含权贸易模式，将期货衍生品嵌入贸易条款，对上下游风险进行管理；通过商品互换业务，进行个性化的标的和结构设计，实现非标资产跨地区、跨市场的风险管理；通过“保险+期货”业务，多方联手为农户、合作社等农业主体提供定制化的风险管理服务，持续探索服务“三农”新路径。
强监管、防风险，推进市场高质量发展
今年9月底，国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》（下称《意见》），明确提出“切实加强期货市场监管，有效防范期货市场风险，有力促进期货市场平稳运行和高质量发展”。
北京中衍律师事务所主任郑乃全表示，《意见》明确提出要严格监管期货交易行为，加强对各类交易行为的穿透式监管，强化对高频交易全过程监管，以维护交易公平和市场稳定运行。《意见》明确提出严厉打击期货市场违法违规行为，坚决抑制过度投机炒作，从严查处违法违规行为。
上期所2024年三季度监管情况显示，三季度交易所共处理异常交易行为137起，处理涉嫌违规交易线索39起，对4起涉嫌违规线索立案调查。
在违规行为处理方面，三季度上期所共处理涉嫌违规线索39起并采取相关自律监管措施，共对4起违规线索进行立案调查。值得注意的是，上期所监控发现1起自成交涉嫌影响交割结算价的违规线索，并依据有关规则调整当日结算价、立案调查，同时对其他自成交影响合约价格的违规行为采取相应监管措施。
上期所将持续跟踪分析热点品种的市场运行情况，做好价格监测、持仓监控、行为监管，持续加大对未如实申报实际控制关系账户的监管力度，防范违规交易对价格的影响，严查破坏价格正常形成机制、侵害各方合法权益的违法违规线索，保障市场平稳运行，促进期货市场功能发挥，更好地服务实体经济。
用好期货衍生工具，服务好产业企业需求
当下国际局势错综复杂、国际贸易纷争不断，大宗商品价格波动、市场供需变化给实体企业运营带来了空前的考验。热联集团五维管家服务负责人王奇表示，面对这样的复杂形势，产业公司期望找到稳健发展的秘诀。而期货市场凭借其价格发现和套期保值等功能，成为实体企业抵御市场风险、实现稳定发展的有益助力。
在山东京博石化期现中心总经理刘勇看来，实体企业经营的核心诉求就是健康持续的生产经营、稳定良好的经营利润以及高效充裕的现金流转。尤其是在产业结构转型的背景下，企业生产经营利润不可避免地面临压缩。
他认为，传统行业的参与者需要通过期货衍生品市场，适时选择相对应的期现经营模式，灵活调控自身头寸，优化采销结构，保证企业自身利润管理的同时，努力为上下游客户规避风险，进一步实现从产品经营商向行业方案解决服务商的转变，实现资源利用最大化。
正泰电气大宗物资集采与套期保值平台负责人潘志斌表示，对参与套期保值业务的企业而言，应明确套期保值业务定位和目标，从企业财务成本目标、利润情况等角度出发，结合行情判断，动态优化确定总体套保比例。
此外，套期保值体系应与企业发展战略和业务组合相适配，建立流畅、高效的内部协同机制，既要从“软件”方面建立权责分明的执行组织架构与跨部门协同机制，又要从“硬件”方面建设与经营项目、业务流程相适应的信息系统。
从期货经营机构的角度来看，上海新湖瑞丰源企业发展有限公司总经理陈宗伟认为，当前期货市场飞速发展，衍生工具齐备，产品种类丰富，市场运行高效，风险防控有效，国际影响力显著提升，这为期货经营机构服务实体经济提供了良好的条件。
“服务实体企业应用金融工具进行价格风险管理是期货公司的天职。”国泰君安期货产业发展部总经理助理王松泰认为，期货公司需要从实体经济的实际情况出发，挖掘企业风险敞口，帮助没有应用期货工具的企业认识和了解期货套保的功能，帮助正在尝试应用期货套保的企业用好金融工具。
陈宗伟表示，对中小企业而言，不是不需要衍生工具，而是面临“不会用、用不好、用不起”等困局。在这样的情况下，期货行业机构有必要深入了解企业需求，发挥自身优势，为中小微企业提供风险管理的综合服务。通过风险管理业务，帮助企业有效管理风险和合理定价，产融结合实现商业模式创新，构建实体企业风险管理的“护城河”。
