A 境内交易所共议未来发展新方向
12月7日，在中国期货业协会主办的第19届中国（深圳）国际期货大会上，来自境内外7家交易所的高管，围绕建设世界一流期货交易所、提高大宗商品价格影响力、更好服务全球产业等方面话题进行了深入的分析与讨论。
去年11月，习近平总书记考察上期所时强调，“要加快建成世界一流交易所，为探索中国特色期货监管制度和业务模式、建设国际金融中心作出更大贡献”。同时，《意见》指出，世界一流交易所应具备产品齐全、功能完备、服务高效、运行稳健、价格辐射全球等五大特征，为期货市场勾画了一幅令人振奋、催人奋进的发展蓝图。大会期间，国内5家交易所的高管就未来工作的着力点进行了深入交流。
上期所副总经理张铭表示，2025年，上期所建成世界一流交易所将迈入由优转强的关键阶段。上期所将在《意见》指导下，以更强的担当作为，加压加力加快建成世界一流交易所，全力全面推动各项工作迈上新台阶。一是更强的产品创新，为赋能新质生产力发展，当前上期所正在加快推进铸造铝合金、液化天然气、胶版印刷纸、瓦楞原纸等品种研发，力争以更齐全的产品矩阵，更好地服务经济高质量发展大局。二是更强的服务举措，适配实体企业需求和现货发展趋势，全面优化运行机制，并加大市场推广培育力度，做好支农专项工作，做实金融“五篇大文章”。三是更强的防风险水平，充分运用科技手段赋能监管，密切跟踪境内外市场运行情况，加强对新型交易行为的监管研究，持续践行中国特色监管模式。四是更强的价格影响力，拓展期货价格应用场景，提升以“上海价格”定价的企业数量和贸易规模，打造与国际金融中心相匹配的“上海价格”。
郑商所副总经理王晓明表示，郑商所将《意见》的各项要求细化为系统全面科学的工作方案和具体举措，笃行不怠、一以贯之、久久为功，为早日实现近中远期目标接续奋斗。一是持续加大产品供给，做好丙烯期货期权上市准备，持续打造聚酯期货板块，服务制造强国建设，推动上市葵花籽油期货，稳步推进鸡肉、大蒜、马铃薯等农产品期货研发，为农业强国建设和乡村振兴注入更多期货力量。加大新型衍生品研发力度，拓展期货市场服务领域。探索绿色低碳产品，更好服务产业转型升级。二是持续强化监管效能和风控体系，坚决落实监管“长牙带刺”、有棱有角要求，深化违规违法线索排查，坚决打击违法违规行为。坚持期现市场一盘棋的监管理念，与国家发改委等现货管理部门加强沟通、协同发力，强化因品施策、分类监管、精准防控，坚决抑制过度投机，助力国家宏观调控。强化全面风险管理能力，加快实现各类风险全面识别、全面覆盖目标。三是着力提升市场服务能力，持续探索适应中国发展阶段的期货业务模式，不断提高合约、制度、规则与国家政策导向、市场发展需要的匹配度。进一步优化产业基地建设，强化对央企、国企、上市公司等龙头企业的针对性服务。推进将组合保证金拓展至更广泛的市场参与者群体，筛选更多适合作为担保品的有价证券，降低参与成本。持续大力推广基差贸易等定价模式，不断提升期货价格作为现货贸易基准的应用程度。
大商所副总经理程伟东表示，作为2013年习近平总书记视察过的交易所，大商所锚定提升大宗商品价格影响力、建设世界一流期货交易所的奋斗目标，在立足“稳”的基础上，着力点更多聚焦于“进”，各项工作呈现出稳中有进的良好态势。下一步，大商所将继续在证监会的领导下，扎实做好强监管、防风险、促高质量发展各项工作，持续提升市场竞争力和大宗商品价格影响力。一是结合大商所品种特色和优势，积极研发上市期货新品种及其配套服务产品，着力打造产业链条完整、品种工具完备的产品体系。二是持续贴合现货市场实际和产业发展需要，不断优化合约规则制度，不断提升市场功能发挥水平。三是持续提升产业客户参与度，推动期货价格在现货贸易中更广泛应用。大商所将加强与相关各方的合作，持续强化产业企业培育，进一步稳固境内产业企业参与基本盘，吸引更多的产业企业关注和参与期货市场。四是建设科学有效的市场监管和风险防控体系，维护交易公平和市场稳定运行。五是有序推动符合条件的期货期权品种对外开放。进一步探索通过合约外挂、结算价授权的方式强化与境外交易所的合作。积极推动期货价格“走出去”，有序引导境外客户参与进来，进一步提升期货价格的国际影响力。
中金所副总经理蔡向辉表示，下一步，中金所将更好地发挥金融期货“稳定市场、活跃市场”的功能，更好地服务“金融五篇大文章”。要把正方向，加大力度，不断提高金融期货风险管理服务的针对性、精准度和覆盖面。中金所将进一步落实好“五大监管”理念，加强全面风险管理，稳扎稳打、小步快走、积小胜为大胜，以金融期货的“稳”来巩固市场发展的“健”。中金所将始终保持艰苦创业的优良传统和埋头苦干的工作作风，不等不靠狠抓落实深化改革，扎扎实实办好自己的事，以昂扬奋进的精神面貌加快建设世界一流交易所，为中国式现代化努力贡献金融期货更大的力量。
广期所副总经理曹子海表示，下一步，广期所将坚持服务绿色发展、服务粤港澳大湾区建设、服务“一带一路”倡议的定位，积极对标世界一流交易所。一是围绕“双碳”战略，布局绿色发展特色品种，广期所将做精做细绿色发展品种板块，积极推进铂、钯、氢氧化锂等品种研发，继续探索更多新能源品种。稳步推进碳排放权、电力等战略品种研究。持续推进能化指数、中证商品指数等创新型指数品种研发。二是深化科技赋能，建设先进核心技术系统。统筹好新一代交易、结算等核心系统建设，推进未来数据中心建设，建立国际先进的IT管理体系，赋能广期所创新发展。三是优化市场服务，提高产业参与度和功能发挥水平，做精“助绿向新”品牌，提高市场服务精准度。此外，广期所将夯实业务基础，提升市场运行质量和监管水平，研究优化做市商管理，优化境外机构开户、交易者适当性管理，同时，安全稳健开展结算业务，做好结算资金风险管理，健全全面风险管理机制，强化风险预警排查力度，提升市场监管适应性、风险应对主动性。
B 境外交易所期待有更多合作
如何加强推动境内外交易所连接方面、更好地服务实体经济方面，加强境内交易所、境外交易所的合作，也是当前期货市场的重要内容。香港交易所集团（HKEX）副行政总裁姚嘉仁在交易所高层圆桌论坛上表示，港交所和上海清算所一起合作的利率掉期作为衍生品互联互通的合作，从2023年开始成交量是每天30多亿元，如今成交量已经达到每天180亿元，极大地丰富了海外投资者到内地投资的债券市场和管理利率风险的工具。“衍生品互联互通在上海清算所和港交所场外衍生品的清算所已经有合作的机制，这是一个很好的创新模式。”姚嘉仁表示，在其他的标的创新上，比如在互联互通的股票产品上的深度合作，双方都有风险管理、交易的需要，无论是投入QDII、QFII，或者是一些场外的交易工具，都是以达到互相管理好风险作为首要目标。作为风险管理和交易的工具，相信港交所、伦敦金属交易所以后这方面的合作，在未来一段时间可以加深很多。
芝加哥商业交易所集团董事总经理Russell Beattie（拉塞尔·贝蒂）表示，随着中国衍生品市场持续增长和成熟发展，境外投资者也许将获得新的风险管理机会。近期，中国人民银行、国家外汇管理局修订了《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，这不仅简化了境外机构投资者在中国投资的程序，还开辟了新的风险管理机会，让合格境外投资者将能够进入中国银行间外汇市场，进行现货外汇结算和外汇衍生品交易。随着中国经济的不断开放，它将为市场主体之间加强合作创造途径和新的机会，并为更好地满足市场参与者的需求铺平道路。
“芝商所在亚太区域的重要合作伙伴之一是上海黄金交易所，我们此前共同推出了黄金期货合约，将全球市场参与者与中国黄金市场连接起来。2019年10月，芝商所上市了两个基于上海金价格的期货合约，合约分别以人民币及美元计价，以结算日当天上海金基准价午盘价格作为最终结算价。同时，上金所推出以人民币计价的T+N合约，以COMEX黄金期货亚洲现货价格的人民币换算价格为最终结算价。这些重要发展将芝商所COMEX黄金期货的全球流动性通过上海黄金交易所与全球最大的中国实物黄金市场连接起来。”Russell Beattie表示，此次合作不仅为芝商所客户提供了了解上海金价的机会，同时也有助于提升国际市场对上海基准金价的认知度。此次合作为双方共同的客户都带来了好处，并在已经奠定的良好基础下进一步巩固芝商所在中国的发展。
Russell Beattie认为，芝商所与上海黄金交易所的长期合作伙伴关系以及黄金期货合约的成功推出，彰显了全球基准价格对于帮助境内外市场参与者更好地管理其风险敞口的重要性。合作伙伴关系将继续成为芝商所未来战略的重要组成部分，芝商所将加强与区域和地方交易所的合作，更好地满足双方共同客户群的需求。
