近日，中金所发布了《关于国债期权仿真交易有关事项的通知》。为开展国债期权产品研发工作，中金所即将自2024年9月13日起，开展2年期、5年期、10年期和30年期国债期权仿真交易。
国泰君安期货资深分析师张雪慧向记者解释，国债期权是一种金融衍生品，标的物为国债期货合约，是指投资者在特定时间内以特定价格购买或出售国债期货的权利。国债期权的价格主要与国债期货价格、到期期限、行权价格、利率等因素有关。
据记者了解，标的资产的波动率是衡量期权价格变动幅度的指标，波动率越高，期权到期时成为价内期权的可能性越大，因此期权的价格也会相应提高。
“国债期货波动率较低，因此期权的定价也较低，权利金占比在面值的1%以内。”张雪慧说。
而关于推出国债期权仿真交易合约的意义。中信期货发布的研报认为，一是有利于推动进一步完善利率衍生品的品种体系，填补场内利率期权的空白；二是有助于丰富利率风险管理手段，进而更好满足实体经济利率风险管理诉求；三是为债市投资者提供更多参考指标，改进债券市场的交易功能，提升市场定价效率，完善收益率曲线。
“国债期权的应用主要有套期保值、方向交易和投资组合调整。”张雪慧说。
