为帮助上海辖区国有企业、上市公司更好地利用期货及衍生工具管理生产经营风险，助力企业进一步做大做优做强，8月27日，上海证监局、郑商所、中国上市公司协会、上海市期货同业公会、上海上市公司协会在沪联合举办上海国有企业与上市公司风险管理培训班。
上海证监局相关负责人在致辞中表示，国有企业、上市公司作为行业中的龙头企业，其利用期货市场开展套期保值的意识逐年增强。在大宗商品期现价格波动加剧、产业链上下游企业面临巨大压力的环境下，期货市场日益成为实体企业风险管理和资产配置的重要平台。
“上海作为我国经济中心城市，汇聚了行业近1/4的期货公司，贡献了40%左右的期货交易量。”上述相关负责人表示，近年来辖区期货公司不断强化人才队伍、技术能力建设，服务实体经济能力和水平明显提升。上海证监局将在证监会领导下，持续督促辖区期货公司把服务实体经济作为出发点和落脚点，不断培育和提升以风险管理为核心的竞争力，全面提升产品和服务质效，更好满足实体企业多样化的金融需求，助力实体经济高质量发展。
中国上市公司协会相关负责人冯增炜在致辞中表示，作为推动我国经济发展的重要力量，上市公司是中国式现代化的主力军，提升其参与度，是提升期货市场服务实体经济质效的重要途径。
“基于中证800指数过往全部成份股公司的分析可以发现，套保组在ROA、ROE、杠杆系数的均值上均显著高于非套保组。”避险网创始人刘文财表示，在现金比率的均值上，虽然显著性水平略低，但套保组也优于（低于）非套保组。在这四个指标上，套保组的表现均优于非套保组。此外，上市公司套保的信披质量也在不断提高。
“套保信披有助于投资者理解其对一家公司财务表现的影响，包括与套保相关的成本以及带来的收益或损失。这些信息对评估一家公司的盈利能力和稳定性至关重要。”刘文财如是说。
近年来，不少实体企业积极探索适合新环境的产业链服务管理模式，运用金融衍生品实现自身价值。以明日控股为例，该企业通过期货和衍生工具把传统贸易模式中的“不可能”变成“可能”。
“套保作为企业风险规避的手段,可以平滑收益曲线，防范极端事件带来的经营风险。作为产业链中游环节，不仅需要做模式的创新者，更要做模式的培养者，把金融衍生品与产业深度融合，把期货语言转换成现货语言，将产业中的购销诉求转换成期现结合的运作。”浙江明日控股集团副董事长邵世萍表示，比如春节、检修、产能与订单的时间错配等，将衍生品的运营真正延伸到生产经营场景中去，打好衍生品运用的“组合拳”，不断创新期权、期货的组合模式，实现全产业链共同参与的贸易模式。
企业如何提升风控水平？邵世萍表示：“目前，我们一方面为流转库存做保值增值的运作，遵循总额度管理的总体原则；另一方面为上下游提供风险管理服务。这些创新模式的运行中总原则是期现头寸要一一对应。”
邵世萍认为，业务和风控是天平的两端，做好风险和收益的平衡才能让企业稳健发展。
“企业进行风险管理不是为了回避风险，更不是为了获取额外收益，而是寻求风险和收益的最佳平衡点，从而实现企业的经营目标。”金仕达产业金融部总监吴昱佳如是说。
“目前，上市公司利用期货和衍生品提高经营管理能力的经验尚浅，存在理念偏差、风控不足、操作不当、信息披露不充分、程序履行不到位等问题，需要上市公司树立正确的投资观念，综合分析自身及市场的风险情况再作出有效评估，以及健全内部规章制度。”冯增炜表示，未来，中国上市公司协会将进一步推动解决上市公司利用期货和衍生品管理风险中的难点和痛点，充分利用期货的优势，帮助产业链实现优化升级，增强自身发展活力和韧性。
郑商所相关负责人表示，一直以来，郑商所高度重视发挥期货市场功能，助力上海地区实体企业稳健发展。在浓厚的金融氛围下，上海主要产业领域的企业都具有较强的金融意识，灵活运用各种金融工具来满足风险管理、业务发展等需求。下一步，郑商所将持续加强与上海证监局、中国上市公司协会、上海市期货同业公会、上海上市公司协会的合作，坚持把服务实体经济作为根本宗旨，助力产业企业利用衍生工具实现稳健经营。
