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媒体报道

[期货日报]大商所产业服务模式持续深化
时间:2023-11-20 作者:姚宜兵 来源:期货日报

  服务实体经济发展是期货市场的根本宗旨。多年来,大商所把勇于担当作为时代责任和情怀书写在产业服务一线,创新推出“千厂万企市场服务工程”等特色服务品牌,引导产业企业利用好期货市场,并在此基础上不断升级服务模式,“大商所企业风险管理计划”(下称“大商所企风计划”)应运而生,持续提升市场服务水平,做好践行和服务产业企业高质量发展的“躬行者”。

  在产业企业看来,“大商所企风计划”不仅向企业宣传场内期权及其他衍生工具的功能作用,更重要的是教会企业如何利用这些工具。通过期货公司帮助与指导企业参与交易和实践,使企业真正掌握了解套保技巧,提高企业抵御市场风险的能力。

  经过多年发展,“大商所企风计划”已逐步得到实体产业界的积极评价和广泛认可,成为大商所服务实体经济的响亮品牌。鞍钢、中粮、九三、明日、路易达孚、嘉吉等行业龙头连续多年参与项目,起到了很好的示范和引领作用。黑色、化工、粮食等产业链企业在期货公司的引导和帮助下,积极参与项目尝试利用期货市场管理风险,探索出了一条期现结合的精细化风险管理新道路。“大商所企风计划”也为广大中小企业提供了专业指导,助力中小企业灵活运用衍生工具管理经营风险,有效打消其对期货市场的顾虑。自2019年开展“大商所企风计划”以来,大商所已累计开展611个项目,服务621家企业,越来越多不了解、未开展衍生品业务的企业成了期货市场的新成员。

  六盘水恒鼎实业有限公司(下称恒鼎实业)通过首次参与“大商所企风计划”,打开了利用期权实现期现融合发展的新天地。该企业位于贵州六盘水盘州市,从事煤炭开采、洗选和煤化工产品产销。2022年4月,预期到焦炭大概率进入需求淡季,恒鼎实业需要对焦炭库存进行套保。此前恒鼎实业已具有利用期货套保的相关经验,考虑到后期市场波动不确定性增强,在综合分析了行情、库存、资金等情况后决定参与“大商所企风计划”场外期权项目,通过采用买入场外看跌期权的形式,以相对固定的套保成本对冲库存贬值的风险。2022年5月,在期货公司的支持下,恒鼎实业先后买入2笔平值看跌期权,对应2500吨焦炭现货,随后焦炭期现价格同步下降,7月将期权平仓,扣除权利金成本后,实现16万元期权套保收益,有效弥补了现货端的部分亏损。

  随着项目持续深入开展,“大商所企风计划”围绕企业参与需求,持续对项目模式、申报条件、支持标准等进行优化完善,为产业企业经营发展提供与时俱进的期货方案。

  大商所在2022年“企风计划”中推出了“专精特新”专项项目,这也是期货业首次推出“专精特新”专项扶持类项目,在原有方案基础上进一步降低企业参与门槛条件、提高项目支持标准。当年,“企风计划”累计支持10家“专精特新”企业参与期货市场,助力企业期现结合对冲风险。

  2023年,大商所又将“企风计划”服务方向从业务模式导向调整为企业类型导向,将场内期权、场外期权、基差贸易等项目整合为聚焦国有企业、上市公司等具有一定规模企业的“龙头企业专项服务项目”和服务中小企业、专精特新企业的“中小微企业专项服务项目”,进一步提升服务品牌的针对性,更好地帮助企业实现价格风险对冲。

  针对这一改变,大商所相关负责人表示,“大商所企风计划”充分立足企业避险的实际需求、因“企”施策,改变了以往依据衍生工具类型设立项目的模式。同时,也使期货公司可以更灵活、综合地运用期货、期权等衍生工具为不同类型企业量身定制有效的风险管理方案,引导更多企业规模化参与期货市场避险。

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